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财经深观察丨地方债扩容与提前发行 有利于稳定和扩大地方投资

时间:2019-01-08 16:12:06 作者:今日新闻 来源:网络整理

财经深观察丨地方债扩容与提前发行 有利于稳定和扩大地方投资

  (资料图片)

  ■中国经济时报记者 孙兆

  2018年12月29日,全国人民代表大会官网发布第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议决定,在2019年3月全国人民代表大会批准当年地方政府债务限额之前,授权国务院提前下达2019年地方政府新增债务限额。财政部部长刘昆表示,待批准后,财政部将指导各地做好债券发行准备,在2019年第一季度启动发债工作。

  相较往年,今年地方政府新增债务限额不仅提前下达了,而且也提高了,原因几何?又会造成哪些影响?面对当前经济下行压力加大、外部环境不甚明朗的情况,地方政府如何在防范地方债风险的同时,更好地发挥地方债作用?地方政府债务下一步发展中又该注意哪些方面?针对上述问题,中国经济时报记者对业内专家进行了专访。

  加大积极财政政策力度

  据悉,此次会议决定在2019年3月全国人民代表大会批准当年地方政府债务限额之前,授权国务院提前下达2019年地方政府新增一般债务限额5800亿元、新增专项债务限额8100亿元,合计13900亿元;授权国务院在2019年以后年度,在当年新增地方政府债务限额的60%以内,提前下达下一年度新增地方政府债务限额(包括一般债务限额和专项债务限额)。授权期限为2019年1月1日至2022年12月31日。

  对此,中央财经大学中财-中证鹏元地方财政投融资研究所执行所长温来成在接受中国经济时报记者采访时表示,就我国的预算制度而言,中央预算和地方预算存在一定的时间差。在实际操作中,财政部每年3月在全国人民代表大会批准预算后,将国务院批准的地方政府债务限额下达各地,各地依法调整预算报同级人大常委会批准后,发行地方政府债券。

  但是就以往经验来说,地方拿到限额就到五、六月份左右,导致地方政府债券发行使用进度偏慢,甚至出现上半年无债可用、下半年集中发债的情况。尽管近年来财政部每年都提前通知地方做好发债项目准备,但仍不能解决上半年发债进度偏慢的问题。“下半年大量发行地方政府债券对资金市场压力也比较大,在社会闲置资金有限的情况下,市场利率也会上升,对政府来说是不利的。”温来成说。

  同时,就目前经济形势来看,我国经济发展压力较大。而政府投资则是拉动经济增长的一个重要方面,提前下达政府负债限额,使地方政府能够在上半年就进行发债,可以使政府筹集到资金用于支持政府投资的项目,有利于拉动经济增长。同时,通过政府投资拉动经济增长,也能够起到鼓舞市场士气的作用。

  国务院发展研究中心宏观经济研究部第三研究室主任、研究员张俊伟对本报记者说,“这是应对经济下行压力加大,增强逆周期宏观调节的举措。”他指出,目前,我国投资、消费增速均出现下滑态势,国际经济环境也复杂多变,在此背景下,要稳就业、稳金融、稳预期,有必要加大积极财政政策的力度。提前发行地方专项债,扩大地方专项债规模,有利于稳定和扩大地方政府投资规模,是积极财政政策的重要组成部分。

  中国社会科学院财经战略研究院院长助理、研究员张斌则认为,提前下达政府负债限额,体现了我国债务制度的不断完善。他指出,一方面,近年来地方政府利用融资平台等方式不断推动地方以基础设施建设为主的城镇化进程。但与之相随也会出现地方债务制度规范的问题,这迫使地方政府债务要更加透明化。“随着近年来国际形势的不断变化,我国的财政政策更加积极,除了减税降费以外,加大地方专项债的规模,也有利于在资金层面支持基础设施建设,对保持经济稳定将发挥很重要的作用。”张斌说。

  风险仍须持续关注

  值得注意的是,随着地方政府新增债务限额的提高,防范地方政府债务风险也被密切关注。相关政策要求表明,2019年要大幅增加地方政府专项债券,严格控制地方政府隐性债务,有效防范化解财政金融风险。

  据记者了解,地方政府债务主要分为直接债务和隐性债务。根据2014年国务院发布《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发〔2014〕43号)(下称“43号文”),规定政府新增债务,只能通过发行债券的形式。所以直接债务指地方政府发行的债券,以及尚未置换成债券的存量债务。